股票的杠杆:股票可以加杠杆-煤炭库存处于历史高位 迎峰度夏临近或带动煤价触底反弹？

　　据中国煤炭运销协会6月3日消息，4月以来 ，我国煤炭供给充足
，消费整体偏弱，全社会存煤处于历史高位 ，煤炭价格继续下跌
，行业利润总额下降近五成。

　　国家统计局数据显示，2025年1-4月份 ，全国规模以上工业原煤产量15.8亿吨
，同比增长6.6% 。同期，我国累计进口煤炭15267万吨 ，同比下降5.3%
。

　　中国煤炭运销协会表示
，4月份，电煤消费淡季特征继续显现 ，新能源发电持续快速增长，加上水电出力增加
，火电机组出力受限，火电发电量同比下降 ，水泥
、平板玻璃等建材产品产量延续下降态势
，规模以上生铁产量同比增长，主要耗煤产品产量同比较快增长 ，整体上煤炭消费整体偏弱
，主要耗煤行业耗煤走势继续分化。

　　全社会煤炭库存超过3亿吨，处于历史高位 。4月末 ，全国重点煤炭企业存煤8900万吨
，同比增长41.7%；重点火电厂存煤1.9亿吨，同比增长6.4%；环渤海港口存煤3100万吨 ，同比增长25%
。截至5月20日
，重点监测煤炭企业存煤环比增长14%，火电厂存煤环比增长1.2% ，环渤海港口存煤环比增长3.4%。

　　煤价年内跌去150元/吨，行业经济效益大幅下降 。5月下旬
，环渤海港口5500大卡动力煤现货报价620元/吨左右，同比下跌260元/吨 ，较年初下跌150元/吨；山西焦肥精煤综合价格1210元/吨
，同比下跌740元/吨，较年初下跌210元/吨
。

　　据国家统计局数据 ，2025年1-4月
，全国煤炭开采和洗选业实现营收8441亿元，同比下降18%；利润总额1027亿元 ，同比下降48.9%。4月末
，煤炭开采和洗选业应收账款5021亿元，同比增长0.3%；规模以上企业亏损面54% ，同比提高7个百分点 。

　　中国煤炭运销协会表示
，5月上中旬，各地气温逐步升高 ，水电出力情况良好，新能源发电保持快速增长
，火电发电量环比、同比增长，火电厂日均煤耗有所增加
。

　　东吴证券表示 ，煤炭价格目前主要受库存高位以及汛期水电稳增影响导致上涨动能有限
，但随着迎峰度夏旺季的来临，煤价有望触底上行。光大证券也提到 ，随着夏季用电高峰临近
，电煤需求将季节性回升，有望推动煤炭价格反弹 。

（文章来源：澎湃新闻）